Dudas sobre la solvencia de pago

El Congreso de Estados Unidos analizó los alcances del swap por 20.000 millones de dólares que el gobierno de Donald Trump facilitó a Javier Milei, con el objetivo de fortalecer políticamente a la administración libertaria. Según reconocieron públicamente el propio Trump y funcionarios de su gabinete, la asistencia buscó apuntalar al gobierno argentino de cara a las elecciones de medio término.

Tras evaluar la medida, el Parlamento norteamericano emitió una advertencia: el gobierno argentino aún no puede garantizar la sostenibilidad de sus reformas ni el pago de la deuda en tiempo y forma. Además, remarcó que Argentina no tiene un peso relevante como socio comercial para Estados Unidos.

El Servicio de Investigación del Congreso (CRS) elaboró un informe detallado sobre la asistencia financiera otorgada a la Argentina, en el que señaló que el principal obstáculo de la política económica es la limitada disponibilidad de divisas y la escasa capacidad para generarlas.

El documento indicó que el swap se implementó en un contexto de presión sobre el valor del peso y de creciente oposición política en el Congreso argentino. También advirtió que este instrumento financiero se convirtió en la principal fuente de divisas del país, dado que Argentina “no cuenta con un superávit comercial sólido”.

En ese marco, los legisladores consideraron que, con el peso cercano al techo de la banda cambiaria y con pagos de deuda en aumento durante los próximos tres años, el gobierno podría enfrentar nuevos obstáculos para profundizar las reformas económicas.

El informe proyectó que, si el Gobierno se quedara sin fondos suficientes para afrontar los vencimientos de deuda y sostener la política cambiaria, podría verse obligado a tomar decisiones complejas, como incurrir en un nuevo default o permitir una mayor flexibilidad del tipo de cambio.

Asimismo, señaló que Milei podría buscar apoyo adicional de Estados Unidos, del Fondo Monetario Internacional u otros organismos multilaterales, aunque advirtió que las perspectivas de obtener ese respaldo no son claras, debido a las dudas del FMI para ampliar su asistencia, considerando su elevada exposición previa con la Argentina.

El CRS también expresó que existen cuestionamientos sobre la relevancia de Argentina como socio comercial para Estados Unidos, ya que crisis anteriores del país no generaron efectos de contagio significativos ni en la economía estadounidense ni a nivel global.

En un apartado titulado “Historia de deudas y dependencia”, el informe describió a la Argentina como un país con una larga trayectoria de turbulencia económica, alta dependencia del FMI e historial de defaults, aunque reconoció las reformas impulsadas por el actual gobierno, señalando que los resultados obtenidos hasta el momento son mixtos.

El documento destacó, además, la buena sintonía personal e ideológica entre Trump y Milei, y el respaldo público de funcionarios estadounidenses a las reformas económicas. En ese sentido, también mencionó el argumento de que una Argentina “fuerte y estable” responde a intereses estratégicos de Estados Unidos para contrarrestar la influencia de China en la región.

No obstante, el informe reflejó críticas de congresistas estadounidenses al swap, quienes sostienen que la medida perjudica a exportadores de Estados Unidos que compiten con Argentina, utiliza fondos de los contribuyentes para financiar a un país con antecedentes de incumplimientos y podría influir indebidamente en procesos electorales extranjeros o beneficiar a inversores privados.

Finalmente, el CRS concluyó que la estabilidad económica y la capacidad de pago de la deuda argentina continúan envueltas en un escenario de incertidumbre y subrayó que aún resta ver hasta qué punto el Congreso de Estados Unidos respaldará las políticas de asistencia económica impulsadas por la administración Trump.